奥瑞金：骗取技术企业高新资质严重依赖关联交易

责任编辑： 2012-03-05 15:25:07

　　来源：证券市场红周刊作者：宗章

　　95365防伪标签网讯：奥瑞金包装股份有限公司于3月2日预披露了IPO招股说明书(申报稿)，从招股说明书披露的财务数据来看，营业收入从2008年的12.54亿元增长到2010年的19.63亿元，复合增长率为25.13%，净利润则从2008年的1.02亿元增长到2010年的2.36亿元，复合增长率为52.08%。这一盈利增长水平对于一家从事传统包装行业的公司来说，已经算是难能可贵了。

　　相比财务数据表现，本刊则更加关注该公司存在的其他经营问题，其中甚至涉嫌骗取高新技术企业资质、逃税，以及严重依赖关联交易等问题，非常值得关注。、

　　骗取高新技术企业资质，涉嫌逃税

　　奥瑞金自1997年成立以来始终从事于食品饮料金属包装产品的研发、设计、生产和销售，说得简单一些就是：饮料易拉罐的生产和销售。然而就是这样一个看起来和高科技产业丝毫不搭界的公司，其母公司却在2009年获得了由北京市科学技术委员会、财政局、国家税务局和地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，由此在2009年到2011年期间享受15%的企业所得税优惠税率。以披露的母公司财务数据为例，此项税收优惠政策在2009年至2011年前三季度，共为该公司节约企业所得税款税前利润2320万元左右。

　　但是问题在于，奥瑞金并不符合高新技术企业资质认定标准，涉嫌骗取资质进而偷逃企业所得税款的行为。因为，根据《高新技术企业认定管理办法》的相关规定，研发投入占营业收入的比重应不低于3%，但就奥瑞金来说，根据招股说明书“技术与研发情况”部分的信息披露，2008年到2011年前三季度研发投入发生金额分别为1036.19万元、1639.47万元、2035.45万元和2542.7万元，占同期营业收入的比重分别为0.83%、1.26%、1.04%和1.21%，均未达到3%的下限标准。

　　这样一家研发投入占比远不及规定标准的公司，又是如何顺利获得了高新技术企业资质?这不得不令人怀疑该公司通过骗取资质以达到降低企业所得税率、偷逃税款的行为。

　　去年9月上市公司贝因美就因“申报高新技术企业资格时，前3年实际投入的研发费用占销售收入的比重仅为0.65%”，被杭州滨江区国家税务局认定为“不符合高新技术企业资格条件”，需补缴以前年度企业所得税款共计5892.7万元，给该公司股东造成了极大损失。前车之鉴，显著不符合《高新技术企业认定管理办法》规定标准的奥瑞金，同样存在日后被追缴所得税优惠的风险。

　　严重依赖关联交易，独立性堪忧

　　奥瑞金与其关联方红牛饮料的大宗关联交易同样备受关注，根据招股说明书披露，通过弘灏控股持有奥瑞金8%股权的红牛饮料，在2008年到2011年前三季度始终是该公司的第一大客户，销售占比分别高达61.53%、64.52%、63.29%、72.22%，基本呈现逐年提高趋势。由此可见，奥瑞金的业务经营存在严重依赖于单一客户的情形。

　　事实上严重依赖特定客户始终是监管部门审核重点内容之一，去年12月华致酒行上会被否的主要原因之一就是严重依赖于大客户五粮液集团。客户依赖的主要风险在于，一旦大客户采购出现转向，将直接损害上市公司的可持续盈利能力，而这一点在国民技术等存在客户依赖现象的部分公司中已经有所体现。

　　就奥瑞金公司来说，由于与红牛饮料形成了股权关系，而能够大大降低被“抛弃”的危险，但是风险则在于红牛饮料自身的经营，一旦红牛饮料遇到经营危机，势必导致包装品采购数量大减，直接伤及奥瑞金的经营能力。

　　很不凑巧的是，就在奥瑞金全力以赴奔向上市的冲刺阶段，今年2月13日却爆出了红牛饮料因违规使用胭脂红和苯甲酸钠等添加剂而被下架的信息，CCTV《经济信息联播》更是针对“上海大部分超市都已经自动下架了红牛产品”进行了报道。在食品安全日益受到关注的今天，红牛饮料所面对的危机堪比此前的双汇，“下架”的结果也势必导致其产品销量锐减。而作为红牛易拉罐主要供应商的奥瑞金，恐怕想要独善其身也是困难重重。

　　如何规避严重依赖关联交易所带来的弊端，以及如何规避红牛下架给公司未来经营所带来的风险和困难，无疑将成为奥瑞金公司IPO闯关过程中的重重障碍。

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