广发三宝获利49亿元扮靓业绩 ST福日卖股艰难度日

责任编辑： 2012-05-23 11:28:17

　　千龙网

　　95365防伪标签网讯：一道残阳铺水中，半江瑟瑟半江红。夕阳照射在江面上，水面却呈现出截然不同的两种颜色，如同那些“半券商股们”的遭遇。对于一些参股券商的上市公司来说，其参股的券商给公司带来锦上添花的效应;而对另外一部分业绩较差的公司来说，只能靠出售券商股来维持生计。

　　以参股广发证券的三家公司吉林敖东、辽宁成大、中山公用为例，广发证券去年分别为三家公司贡献收益21.4亿元、21.5亿元和6.2亿元。而靠卖股度日的ST福日因出售国泰君安1166万股，才避免了连续三年亏损的厄运。

　　锦上添花

　　广发“三宝”利润同比增长

　　“参股券商”是指上市公司购入上市券商公司的股票。对一些上市公司来说，参股券商带来的收益已大幅超越其主营业务，其股价表现也与券商股正相关，可谓名副其实的“半券商股”。尤其是今年以来，券商股风生水起，行业绝对收益率和超额收益率分别已经达到38%和26%，但参股券商股的市值却未能同步扩张，部分参股券商股的公司价值已显著低于持股市值。

　　以参股广发证券的三家公司为例，吉林敖东、辽宁成大、中山公用三家公司2011年的盈利相对2010年同期都有不同程度的上涨。一方面是公司主业提供了基础支持，另一方面广发证券的发展对三家公司业绩的增长也起到了锦上添花的效果。广发证券去年分别为吉林敖东、辽宁成大、中山公用三家公司贡献收益21.4亿元、21.5亿元和6.2亿元。

　　先来看参股广发证券的吉林敖东，公司主营医药的生产与销售。吉林敖东持有广发证券6.22亿股、持股比例21.03%，是其第2大股东。吉林敖东年报显示，2011年公司实现营业收入11.5亿元、同比增长2.9%;净利润19.8亿元、同比增长60%。而广发证券在报告期内给吉林敖东贡献利润18.3亿元。占公司净利润比重为92.35%。

　　吉林敖东年报称，公司营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润等指标较上年同期增长，主要由于本期参股公司广发证券完成增发股份。同时年报也指出，本期参股公司广发证券股份有限公司再融资，使得吉林敖东长期股权投资期末余额较年初余额增长36.05%。

　　吉林敖东参股广发证券初始投资额5.18亿元，期末账面值66.5亿元。本期分得广发证券现金红利3.1亿元。

　　辽宁成大2011年营业收入96.6亿元、同比增长84%;净利润22.5亿元、同比增长79%。辽宁成大参股广发证券初始投资额4.9亿元，期末账面值66.8亿元。广发证券在报告期内贡献的净利润占公司净利润比重为81.62%。

　　辽宁成大年报显示，2011年，广发证券成功完成定向增发，资产负债率显著下降，资本结构、财务状况得到改善;报告期内，公司对广发证券股权投资收益18.40亿元，其中因广发证券非公开发行股票导致公司投资收益增加13.41亿元。另外，投资活动产生的现金流量净额同比增加主要原因是广发证券分红同比增加，本期分得广发证券现金红利3.1亿元。

　　中山公用参股广发证券投资成本3亿元，期末余额36.7亿元。

　　中山公用2011年实现营业收入7.95亿元，同比减少7%。归属于上市公司股东净利润较上年增加4.3亿元，涨幅为65.35%。年报称，广发证券影响净利润增加4.5亿元，其中因广发证券定向增发的因素影响增加投资收益7.3亿元，按权益法核算的投资收益减少2.8亿元。

　　另外，长期股权投资增加9.7亿元，其中因广发证券定向增发增加10亿元。投资活动产生的现金流量净额较上年增加1.1亿元，增长102.70%。主要是收到广发证券和中海广东分红投资收益的现金增加，其中收到广发证券现金红利1.7亿元。国泰君安研报称，短期而言，公司尚难以摆脱广发的影响。

　　华茂股份也是参股广发证券的公司之一，但不同于前三个盈利同比增加的公司，华茂股份2011年净利润3.04亿元，同比下降15.6%。

　　华茂股份年报称，公司于报告期内出售广发证券股份有限公司无限售条件股份961.0518 万股，取得投资净收益2.96亿元，收到该公司2010年度分红款2607万元，共占公司净利润的108.30%。广发证券一季报显示，华茂股份今年一季度又累计减持广发证券768.79万股。有业内人士表示，减持并不一定代表大股东不看好公司或产业的发展前景，尤其是券商创新大会召开之后，随着各项措施的出台，证券公司终将迎来大发展的良好契机。

　　雪中送炭

　　ST福日低价转让国君股权

　　相对于其他参股券商来说，ST福日算是比较另类的一派。在券商股大涨的行情下，ST福日却对其进行低价转让。不过，出售旗下资产获取收益，从而获得盈利是*ST公司保壳最常用的招数。而ST福日也正是通过出售国泰君安的股份，才避免了连续三年亏损。ST福日2011年实现营业总收入21.14亿元，较2010年增长57.62%，归属上市公司股东净利润7946万元，基本每股收益0.33元。截止本报告期末，公司持有国泰君安1000.47万股，最初投资成本2904.7万元，期末账面价值1870万元。本公司除持有国泰君安证券股份有限公司1000.47万股外，另有对其909.5万股增资股权尚待审批。本期公司收到国泰君安现金红利100万元。

　　ST福日5月2日晚间发布公告称，公司完成转让国泰君安500万股，受让方为福建省电子信息集团，转让价9.4元/股，9.4元可以说是近期大热的券商股中罕见的低价。ST福日从2009年至2011年三年来，有2年处于亏损状态，2011年扭亏为盈。而此前，ST福日也对持有的国泰君安股份进行了出售，而此举也有效缓解了资金压力。

　　2010年10月23日，ST福日出售国泰君安1166万股，出售产生的收益为14057.18万元，该资产出售贡献的净利润占上市公司净利润的176.9%。ST福日2011年报称，公司在本年度已完成了国泰君安证券股份有限公司1166万股股份、华映光电股份有限公司2.04亿股股份和福建省福日置业有限公司100%股权的出售工作，共计获得约4.07 亿元的股权转让款。通过出售非主营资产，显著改善了公司的现金流状况和资产负债结构，有效缓解了资金压力，为实现公司可持续发展创造了条件。

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