复盘投融资 助力国有企业“行稳致远”

责任编辑：新商业 来源: 天天时报网 2024-04-15 10:08:46

　　文/孙洁水发科技信息(山东)有限公司

　　国有企业作为社会主义经济建设的主体，在经济发展中一直扮演着重要角色。为了有效提升国有企业的经营效益，需要通过融资确保影响其经济增长的各个因素得到平衡发展。在企业转型升级过程中，需要应用科学的融资方式并优化投资组合，从而推动企业进入高质量发展阶段。

　　国有企业投融资结构目前存在的问题

　　某国有企业成立于1950年，现拥有46家二级公司，2个国家认定的技术中心和17个省部认定的技术中心，总公司现有员工28.4万人，各类专业技术人员10.6万人。该企业有力地支持了我国国内基础设施建设、社会事业的发展，在促进经济发展、保证财政增收、稳定社会就业、助力脱贫攻坚、支持乡村振兴、发展民族工业、保障消费者利益等方面发挥了重要作用，作出了积极贡献。我们将分析该国有企业投融资结构优化存在的问题，并对这些问题进行分析探讨，以期提出相关解决策略。

　　决策体系不完善。该国有企业的决策体系不完善，导致管理层在决策时无法全面考虑风险因素。再加上缺乏风险管理机制，就会令企业在投融资活动中面临市场风险、信用风险、流动性风险等，从而增加经营的不确定性。

　　融资渠道有限。受政策和监管措施的影响，该国有企业的融资渠道受限，无法像私营企业那样自由选择融资方式，导致其在融资方面的灵活性受限。在融资过程中，国有企业的融资成本往往比较高，或是融资周期相对较长，这些都会影响融资的效率和成本控制。

　　产融离散。该国有企业自身资产规模较大，围绕其产业链、供应链存在的供应商及分包商数量众多。但在发展过程中，该国有企业思维固化，过于侧重供应链管理，反而忽视了对资金流的关注。随着发展态势出现变化，其原有庞大供应链中的较弱势供应商，在经营中出现了“木桶效应”，间接影响了国有企业的运营效率，这一点有违国有企业的特性和功能。

　　影响国有企业融资的原因

　　企业内部问题。如果企业在生产、管理、营销等方面存在问题，就可能会影响经济效益，甚至出现亏损。国有企业在经营状况不佳或资产质量不佳的情况下，往往会遇到融资困难。例如，如果国有企业存在过多的不良资产或无效资产，就会影响资产质量，增加融资风险。因为投资者可能会因此对企业未来的发展表示担忧，不愿意向其提供融资支持。因此，国有企业需要加强内部管理，改善经营状况，积极处理不良资产，这有助于顺利获取融资支持。

　　受传统思维影响。该国有企业作为供应链、产业链的核心企业，凭借其在市场中的主导地位，对上下游企业的要求较为严格，忽视了供应链上下游企业的实际需求。因此，在实际操作中，该国有企业会将资金压力转嫁给供应链上下游企业。在通常情况下，其上下游企业多为中小微企业，这些企业凭借自身资质难以从银行获得贷款，因而会面临较大的资金压力。如果供应链上下游企业的资金压力持续得不到缓解，极容易产生资金链问题，进而引发整个供应链失衡，从而反噬核心企业的业务开展。

　　政策限制。政府对国有企业融资设定了一些限制条件，目的在于保护国有资产、控制金融风险、维护市场秩序等。国有企业由于其性质特殊，会受到更为严格的监管。监管机构会对国有企业的融资活动进行审查和监管，保证资金使用的合法性、透明度和稳健性，但这些审查和监管程序可能较为烦琐和复杂，导致融资审批和审查周期延长。这将导致该国有企业融资困难，尤其是在需要紧急融资的情况下。

　　完善国有企业投融资管理的策略

　　改进融资结构。该国有企业可以利用应收账款融资服务，将待收的应收账款转化为现金流，以减少资金占用周期，提高资金周转效率，降低资金成本，使资金更灵活地用于重点项目和领域。在采购原材料或商品时获得资金支持，避免因预付款压力导致资金短缺，也可以获得更有利的采购条件，从而能提高采购效率，优化资金利用结构。

　　优化投资结构。国有企业利用供应链金融平台和工具对投资结构进行全面分析，包括不同项目的投资额、回报率以及风险水平，通过数据分析识别出投资项目和领域的效益和潜在风险，从而为优化投资结构提供依据。国有企业也应当重点支持优质供应商和合作伙伴，通过采用供应链金融的有关方法，为关键合作伙伴提供融资支持，以此保证供应链上的关键环节稳定，而优质供应商和合作伙伴的稳定经营将有利于国有企业的供应链运作和效益提升。此外，国有企业还可以利用供应链金融工具，优化资金运作、降低资金成本，以及提升投资效益和资产负债表的健康程度。

　　分散融资风险。国有企业可以在债券市场上，发行债券分散融资风险。在发行之前，国有企业需要根据自身融资需求和风险承受能力，选择合适的债券期限，发行短期债券可以满足短期流动性需求，发行长期债券可以满足长期投资项目的资金需求。多样化的融资工具可以提高融资效率、降低融资成本并延长融资期限。

　　该国有企业自1950年创立以来，已为经济发展、改善民生等作出了较大贡献。但当前的发展环境更加复杂，市场竞争更加激烈，国有企业要想发挥好推动经济高质量发展的带头作用，首先是将“不向外求”的思想转换为“多向外求”，提升自身的供应链管理能力，在保障资金流动性的同时，发挥资金的最大使用效能。

　　无论是位于供应链核心的大企业，还是依附于其上下游的中小微企业，普遍面临着融资难题的困扰。为了有效缓解这一问题，可积极推进国有大型企业的链长制建设，并充分发挥其作为产业链和供应链“链主”的作用，携手上下游企业、民营企业以及中小微企业，共同构建现代产业链体系，提升产业链整体发展能力和竞争力。

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