姚捷：破解投资误区重塑企业战略投资新模式

责任编辑：新商业来源: 天天时报网 2023-11-19 09:42:57

　　Mach49公司投资人

　　文/卓敏

　　姚捷毕业于滑铁卢大学经济系，现居住工作于加拿大，是一名资深的风险投资人，专精于企业战略投资。她曾为多个北美知名企业进行投资分析，负责尽职调查，包括检查总体市场规模和单位经济学、建立财务模型和股权表。她还在气候、医疗健康和金融技术领域制定了投资论点，通过评估每个论点的数百家初创公司来分析子领域、识别常见的价值主张和商业模式。此外，姚捷还参与评估基金运营绩效、审查交易流水线、与同行进行基准对比、建立平台团队，并为已有基金重新设计薪酬方案。她凭借深厚的专业知识和行业经验，成为北美华人在风险投资界及企业战略投资领域的杰出代表，深受同行和合作伙伴的认可与信赖。

　　多年的工作经验让姚捷对企业战略投资有着独到见解。姚捷认为，企业战略投资是公司为实现长期增长和竞争优势而采取的投资行为，与简单追求短期经济利益的传统风险投资不同，企业战略投资更注重长期战略目标的实现。例如，在北美，传统风险投资基金规模通常介于1亿—3亿美元之间，期望每个基金能带来2.5—3倍的回报。然而，对于年利润在数十亿至数百亿美元范围内的500强企业而言，他们对于数亿美元的投资回报兴趣并不大。相反，这些企业更看重通过投资能获取到的行业前沿技术和市场信息，帮助他们维持或提高在市场中的领先地位。

　　姚捷认为，相较于拥有像初创企业一样精益决策结构的传统投资机构，大型企业在投资决策时往往要面对更为复杂的公司政治和制度。常见的情况是，企业在做投资决策的时候会涉及相关的业务部门，但这些部门可能与投资部门有着不同的利益驱动和期望，导致决策进程变得复杂。例如，研发部门可能会反对投资那些与自己正在研究的项目过于相似的初创公司，担心这种投资会对自身研发项目造成威胁或冲突。这些差异意味着，企业战略投资不仅需要在投资回报上有更广阔的视野，还需要具备在复杂组织结构中高效决策的能力。

　　在企业战略投资实践中，姚捷深入观察并指出了两大常见误区。首先，许多战略投资者常常过分强调战略价值，而轻视或忽略财务回报，这导致企业经常为了获取对初创公司技术的独家权益或收购而进行投资。更为关键的是，受这种策略影响的战略投资者在达成投资协议时，可能会强加一些不利于传统投资者和初创公司的条款。例如，“首次拒绝权”这一条款可能导致其他新的投资者难以进入，而对技术IP(知识产权)的独家访问权则可能使初创公司在面对新的投资者或潜在客户时失去其核心商业价值。

　　另一个常见误区是，企业在做战略投资决策时，常常受到与被投资公司相关业务部门的牵制。虽然这种牵制可以在一定程度上确保投资与公司的核心战略相一致，然而问题在于，这些业务部门往往缺乏风险投资的经验和评估能力。他们可能过分关注短期利益，而忽视了长远的投资回报和初创公司的潜在价值。姚捷曾分享了一个生动的案例：在参与某个500强公司的战略投资组合审查时，她发现该公司曾三次因为没有得到相关业务部门的支持而错过了投资Desktop Metal的机会。结果，仅仅两年后，这家在3D打印领域处于领先地位的初创公司就成功上市，市值达到250亿美元。这一案例生动地说明了战略投资决策过程中业务部门干预可能带来的巨大风险。

　　在风险投资和企业战略投资领域，姚捷已确立了其卓越的地位。为了克服上述常见的战略投资误区，确保为母公司创造真正的战略价值，姚捷不仅在创业和投资生态系统中建立了专业形象，还展示了其独特的方法和策略。当她为一家领先的美国电缆电线制造商重新设计战略投资流程时，她明白，要想有效改变企业文化和决策流程，必须从企业的最高领导层入手。于是，她开始寻找管理层的支持者，一个既有话语权又有足够政治影响力的领导，这样的人物可以有效推动组织变革，并确保新的投资流程得到上层的支持。随后，为了确保投资决策过程既快速又高效，她建议建立一个类似于传统风险投资的投资委员会。这个委员会的成员人数有限，最多不超过5人，它们可以直接与最高领导层沟通，完全独立于任何业务部门。这种设置大大简化了决策流程，确保了投资决策更加迅速和精准。这种新的方法已经带来了显著改进。在结构调整后，他们第一笔投资的时间线从原先冗长的6个月被大幅缩短到2个月。而且这笔投资所针对的初创公司的市场潜力也受到广泛关注，预计在一到两年内上市。这一成功案例再次证明了姚捷在企业战略投资领域的前瞻性和实践能力。

　　企业战略投资的成功并不仅仅依赖于资金的投入，更多的是对决策流程、组织结构、文化和策略的深入理解和改革。只有真正了解和应对这些内外部的挑战，才能确保投资行为真正为企业带来持续、长远的竞争优势。姚捷通过她的经验和实践，为企业提供了一个明确且行之有效的方向，她的方法和策略无疑为企业战略投资领域设定了新的标准，为其他战略投资者提供了宝贵的参考和启示。

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