海联讯招股书风险披露

责任编辑： 来源: 网易 2011-07-21 23:30:00

　　（一）依赖电力行业的风险

　　公司自设立以来一直专注于电力信息化行业。最近三年，公司对国家电网、南方电网等电网企业销售实现的收入占当年度营业收入的比例分别达到79.90%、73.30%、90.08%，对发电企业销售实现收入占当年度营业收入比例分别为1.53%、3.35%、1.97%。近年来受益于电力企业信息化建设的迅速发展，公司的盈利能力以及竞争实力获得了极大的提升。

　　受能源价格上涨而上网电价没有同步上涨等体制因素的影响，2009年以来发电企业出现了大面积亏损的情况。如果发电企业长期亏损或盈利能力较低，其信息化的需求和投入将会有所下降。虽然对发电企业的销售收入占公司营业收入的比例较小，公司营业收入和盈利的增长仍然可能受到发电企业亏损或盈利能力下降的影响。

　　如果中国宏观经济形势或国家的相关政策发生变化，影响到电网企业，减缓了智能电网建设的进度或减少其投资规模，将对公司营业收入和盈利的增长带来不利的影响。

　　（二）应收账款发生坏账的风险

　　

　　2008年末、2009年末、2010年末的应收账款净额分别为6,425.18万元、9,986.61万元、9,614.79万元，占当期流动资产的比例分别为44.46%、46.18%、36.34%。随着公司经营规模的扩大，2009年末、2010年末应收账款绝对金额较2008年末大幅增加。公司客户主要为电力企业，客户资信状况良好，应收账款总体无不正常情况。与同行业公司相比，公司坏账准备计提政策较为稳健。但公司应收账款绝对金额依然较大，如公司采取的收款措施不力或客户信用发生变化，发生坏账的可能性将会加大。

　　（三）业绩的季节性波动风险

　　由于公司目前的客户集中于电力企业，这些客户均执行预算管理制度，下半年制订次年年度预算，其审批一般集中在次年上半年，采购招标一般则安排在次年年中或下半年。因此，本公司在每年上半年销售较少，至年中（一般从7、8月份开始）订单开始明显增加，定制软件开发以及设备交货、安装、调试和验收则集中在每年的第三、四季度。该特点使得本公司的销售具有较强的季节性变化特征，存在季节性波动的风险。

责任编辑：NF066(本文来源：网易财经 )

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